[國內新聞]內部核算清單顯示，漢龍系幾乎所有企業(yè)股權、銀行賬戶等資產都已被政法機關凍結，由于海外資產的股權尚未在列，相關估值有不同慣例，資產后續(xù)處置仍有較多變數(shù)。

　　經歷17天庭審的劉漢案暫告段落。4月23日，金路集團(000510.SZ)發(fā)布財報顯示，漢龍實業(yè)發(fā)展有限公司持有的金路集團的1256萬股股票處于“凍結”狀態(tài)。而在2013年財報中，其中的1100萬股“質押”給恒豐銀行成都分行，剩余股票處于可流通狀態(tài)。

　　“我們從中國證券登記結算公司收到股東名冊，并對前十大股東的持股情況做出列示。漢龍實業(yè)持有的股票被凍結可能是在一季度發(fā)生的，具體原因我也不清楚。”金路集團董秘劉邦洪對21世紀經濟報道記者表示。

　　漢龍實業(yè)是漢龍集團的子公司之一，該集團內部統(tǒng)計其成員企業(yè)約70家。隨著漢龍集團董事局主席劉漢進入司法程序，已涉及系下至少92家公司的相關權益。21世紀經濟報道記者從權威渠道獲悉，相關資產核算與估值由漢龍系內部財務人員，和相關辦案機關初步完成，形成了一份400億資產清單。

　　自2013年9月初開始，漢龍集團旗下的大部分資產，包括現(xiàn)金、土地、股權、房產、車輛等相繼被司法機關凍結。但是，漢龍資源有限公司等海外資產和部分國內公司雖然計入清單，但由于無法確認資產狀況，目前還沒有計入400億估值中。這些海外實體是否涉及更復雜的權屬關系，目前還有待查證。

　　新華社此前消息稱，此前17天的庭審焦點主要就劉漢等人行為罪與非罪進行辯論。其中，公訴人和辯方都沒有向法庭交涉涉黑財產清單。劉漢案的多位辯護律師分析稱，檢方起訴書也未附帶涉黑財產清單。此前，警方起訴意見書中，曾認定劉漢涉黑組織的凈資產約77億元。

　　涉黑資產估值和處置一直是司法執(zhí)行程序中的難題。數(shù)年前引起關注的上百億涉黑資產處置案例中，法院多判處沒收“涉黑資產”或個人全部財產。但是，由于相關資產可能還涉及其他共同所有權人;司法執(zhí)行文書中難以將資產與其來源非法的證據(jù)一一對應，曾經引起法律界廣泛討論。

　　400億資產清單

　　“漢龍系幾乎所有企業(yè)股權、銀行賬戶等都被凍結了，投資性項目都暫停了，只有酒業(yè)、天然氣等生產性企業(yè)還在正常生產，凍結的股權不得轉讓，銀行賬戶只進不出。”日前，漢龍集團內部一位不愿具名的人士向21世紀經濟報道記者透露。

　　漢龍集團曾在2013年7月對旗下相關企業(yè)進行統(tǒng)計。劉漢所掌控的漢龍系遍布能源電力、房地產、礦業(yè)開發(fā)、金融、白酒等五大行業(yè)，旗下全資、控股、參股公司多達70余家。

　　內部核算資料顯示，除部分企業(yè)沒有報表或者無法聯(lián)系而未納入統(tǒng)計外，漢龍集團旗下的企業(yè)資產加總約為391億，總負債約為314億，凈資產約為77億，資產負債率已高達80.20%。

　　另有數(shù)據(jù)顯示，截至2013年5月31日，漢龍集團在銀行的貸款余額共計約125億元，相比2008年激增94億貸款。值得注意的是，上述貸款余額已接近漢龍集團統(tǒng)計資產的三分之一。

　　21世紀經濟報道獨家獲得的資料顯示，在70余家企業(yè)中，有8家企業(yè)已經資不抵債。其中最為嚴重的是廣漢市綠松藥業(yè)有限責任公司，其凈資產約為-5226萬元;其次是四川平原實業(yè)公司，其凈資產約為-3983萬元。

　　此前新華社消息已經披露，劉漢案涉及大量虛假票據(jù)融資和粉飾企業(yè)財務報表。由于漢龍系財務運營體系復雜，因此，上述內部核算數(shù)據(jù)未必能真實反映真實的資產狀況。如果相關資產負債失衡更加嚴重，將對后續(xù)資產存續(xù)經營帶來壓力。

　　鮮為人知的是，漢龍集團目前共參股5家四川當?shù)亟鹑谄髽I(yè)，其中持有成都銀行、綿陽銀行和德陽銀行的股權分別為0.92%、11.75%、10.64%。除此之外，漢龍集團分別還持有什邡思源村鎮(zhèn)銀行、巴中國開村鎮(zhèn)銀行28.86%、16.25%的股權。巴中國開村鎮(zhèn)銀行控股股東為國家開發(fā)銀行，持股51%。

　　21世紀經濟報道記者掌握的權威資料顯示，整個漢龍系的公司架構分四個層級，第一層級是四川漢龍(集團)有限公司處于整個體系核心，是母公司;第二層級是漢龍實業(yè)發(fā)展有限公司和四川漢龍高新技術開發(fā)有限公司兩家主要對外投資的公司;第三層級是漢龍集團、漢龍高新和漢龍實業(yè)投資的子公司;第四層級是子公司控制的公司。

　　四個層級的系列公司又可以分為體系內和體系外的公司。體系內的公司即能從工商注冊資料看出股權關系，如漢龍實業(yè);體系外的公司則由他人代持，實際則由劉漢控制，如豐谷酒業(yè)。

　　上述資料還顯示，盡管漢龍集團控股55家關聯(lián)企業(yè)，但實際上實業(yè)少，僅有德陽天然氣、廣漢市城市燃氣有限公司、豐谷酒業(yè)、漢龍高速公路、龍浩高速公司等幾家，真實利潤主要有豐谷酒業(yè)年均2個億多，兩個燃氣公司年均1個億多，平均年利潤不到5億元。

　　資產處置懸疑

　　劉漢被批捕6個月后，漢龍集團旗下的資金賬戶、股權、房產、汽車、土地也相繼被司法機關凍結。

　　資料顯示，有92家漢龍集團及相關公司或劉漢等人所持有的公司股權被凍結，凍結期限不等，有的股權凍結半月，有的股權則凍結兩年。

　　值得注意的是，在司法機關凍結漢龍集團資產的同時，其所持股的部分公司的實際控制人已悄然發(fā)生變化。

　　一位接近案情的人士向21世紀經濟報道透露，目前官方在資產處置上也未形成統(tǒng)一意見，四川和湖北方面在凈資產統(tǒng)計口徑不一樣得出的結果也不一樣，四川方面計算的結果是負資產，但總負債與總資產兩相抵，負得不多，基本是平衡的，湖北方面統(tǒng)計的結果是約40億人民幣的凈資產。這與漢龍集團核算出約77億凈資產有較大出入。

　　2013年9月，宏達集團將其所持有金路集團3133.66萬股授予德陽國資委代為行使，德陽國資委成為金路集團的實際控制人，托管期限自2013年9月至2014年底。當時宏達集團是大股東，持股5.14%;德陽國資委是二股東，持股3.54%。

　　“因為我們此前就沒有擔任金路集團的實際控制人，德陽國資委是第二大股東，所以現(xiàn)在也就沒有行使實際控制人的權利，由德陽國資委代管。”宏達集團高層對21世紀經濟報道記者表示。

　　2009年9月-2012年12月期間，宏達集團是金路集團的第一大股東，但是實際控制人仍為二股東漢龍實業(yè)。

　　而在漢龍集團統(tǒng)計的總資產391.23億中，并未統(tǒng)計加入漢龍礦業(yè)(澳大利亞)投資有限公司、中非國際礦產資源有限公司、漢龍(非洲)礦業(yè)投資有限公司三家海外公司的資產情況。

　　2009年起，漢龍集團共花費5.8億美元購買國外礦產股權。2009年，2.6億美元收購西澳澳洲鉬業(yè)56%的股權;2010年在澳大利亞花費2000萬美元購買了納米比亞兩個鈾礦探礦權;2012年2億美元收購桑德斯16%股權，同年1億美元收購通用鉬業(yè)20%股權。成就當時中國民企在澳洲的最大收購項目，這一系列收購使?jié)h龍集團擁有的鉬礦資源量成為世界第一。

　　這些海外資產的股權尚未在被專案組凍結的公司股權清單中。是否涉及更復雜的控制權關系，目前還有待查證。